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2019期货从业基础知识教材考点:期货及衍生品的功能和作用

2019期货从业基础知识教材考点:期货及衍生品的功能和作用

知识点一、规避风险的功能

(一)规避风险的实现过程

期货市场规避风险的功能是通过套期保值实现的。套期保值是指在期货市场上买进或卖出与现货数量相等但交易方向相反的期货合约,在未来某一时间通过卖出或买进期货合约进行对冲平仓,从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏冲抵的机制,最终实现期货市场和现货市场盈亏大致相抵。

(二)在期货市场上通过套期保值规避风险的原理

对于同一种商品来说,在现货市场和期货市场同时存在的情况下,在同一时空内会受到相同的经济因素的影响和制约,因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同,并且随着期货合约临近交割,现货价格与期货价格趋于一致。套期保值就是利用两个市场的这种关系,在期货市场上采取与现货市场上交易方向相反的交易(如现货市场卖出的同时在期货市场买进,或者相反),在两个市场上建立一种相互冲抵的机制,无论价格怎样变动,都能取得在一个市场亏损的同时在另一个市场盈利的结果。最终,亏损额与盈利额大致相等,两相冲抵,从而将价格变动的风险大部分转移出去。

(三)投机者的参与是套期保值实现的条件

生产经营者通过套期保值来规避风险,但套期保值并不是消灭风险,只是将其转移,转移出去的风险需要有相应的承担者,期货投机者正是期货市场的风险承担者。

知识点二、价格发现的功能

价格发现的功能是指期货市场能够预期未来现货价格的变动,发现未来的现货价格。期货价格可以作为未来某一时期现货价格变动趋势的“晴雨表”。

(一)价格发现的原因

1.期货交易的参与者众多,这些成千上万的买家和卖家聚集在一起进行竞争,可以代表供求双方的力量,有助于公平价格的形成。

2.期货交易中的交易人士大多熟悉某种商品行情,有丰富的商品知识和广泛的信息渠道以及一套科学的分析、预测方法。

3.期货交易的透明度高,竞争公开化、公平化,有助于形成公正的价格。

(二)价格发现的特点

1.预期性

2.连续性

3.公开性

4.权威性

知识点三、资产配置的功能

(一)资产配置的原因

投资者将期货作为资产配置的组成部分主要基于以下两个原因:首先,借助期货能够为其他资产进行风险对冲。其次,期货市场的杠杆机制、保证金制度使得投资期货更加便捷和灵活,虽然风险较大,但同时也能获取高额的收益。

(二)资产配置的原理

首先,期货能够以套期保值的方式为现货资产或投资组合对冲风险,从而起到稳定收益、降低风险的作用。

其次,商品期货是良好的保值工具。

最后,将期货纳入投资组合能够实现更好的风险一收益组合。

知识点四、期货及衍生品市场的作用

(一)期货市场在宏观经济中的作用

1.提供分散、转移价格风险的工具,有助于稳定国民经济

2.为政府制定宏观经济政策提供参考依据

3.促进本国经济的国际化

4.有助于市场经济体系的建立与完善

(二)期货市场在微观经济中的作用

1.锁定生产成本,实现预期利润

2.利用期货价格信号,组织安排现货生产

3.期货市场拓展现货销售和采购渠道

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点击次数:  更新时间:2019-04-11 14:00   【打印此页】  【关闭